Dalla strategia industriale alla struttura di capitale.

Capital Readiness è la valutazione strategica che collega il progetto industriale al fabbisogno, alla sostenibilità delle fonti e alla preparazione dell'impresa. Non parte dal prodotto finanziario disponibile: parte da ciò che occorre finanziare, dai tempi di realizzazione e dalla cassa che il business può generare.

STRATEGIA INDUSTRIALE

1. 01

   FABBISOGNO STRATEGICO DI CAPITALE

   Definire ciò che l'impresa deve finanziare: crescita, capitale circolante, capex, acquisizioni, internazionalizzazione o refinancing. Il progetto industriale determina impieghi, tempi e priorità; il capitale disponibile sul mercato non coincide necessariamente con quello realmente necessario.

2. 02

   ASSESSMENT FINANZIARIO E DEL CAPITALE

   Leggere performance economico-finanziaria, struttura patrimoniale, posizione finanziaria netta, debito esistente e generazione di cassa. Circolante, capex, fonti e impieghi rendono visibile il punto di partenza, comprese risorse già impegnate e liquidità non liberamente utilizzabile.

3. 03

   DEBT CAPACITY & BANKABILITY

   Debt capacity indica il carico finanziario che l'impresa può sostenere; bankability riguarda come può essere valutata da una controparte finanziatrice. L'assessment considera EBITDA normalizzato, cassa, posizione finanziaria netta, circolante, capex, debito esistente, scadenze e capacità di servizio del debito. Capitalizzazione, reporting, governance, concentrazioni, garanzie e credibilità del piano completano il giudizio. Non esistono multipli di leva universalmente adeguati.

4. 04

   CAPITAL STRUCTURE

   Confrontare risorse interne, debito, equity, private capital, finanza agevolata ove pertinente, monetizzazione di asset e partner industriali, anche in strutture combinate. Nessuna fonte è preferibile a priori: durata, rischio, flessibilità e implicazioni proprietarie devono essere coerenti con la strategia e con la capacità finanziaria dell'impresa.

5. 05

   PREPARAZIONE AL CAPITALE

   Colmare i gap che rendono l'impresa difficile da comprendere o il piano poco credibile. Reporting, business plan, proiezioni, posizione finanziaria netta, visibilità del circolante, governance e qualità informativa devono sostenere una lettura verificabile della sostenibilità. Teaser e Information Memorandum, quando pertinenti, rappresentano questa preparazione: non la sostituiscono.

6. 06

   OPZIONI DI CAPITALE E MARKET APPROACH

   Solo dopo le verifiche precedenti ha senso considerare opzioni e controparti coerenti. L'esito può essere un percorso di preparazione ulteriore, una combinazione di fonti o la decisione di non aggiungere debito. Il ruolo di M&P resta valutazione strategica e supporto decisionale, non esecuzione della raccolta.